De laatste weken zit er weinig beweging in mijn portfolio. Misschien zelfs wel de laatste maanden. Ondanks dat ik iedere maand braaf inleg, wil het maar niet opschieten. Er zijn natuurlijk genoeg uitschieters op dagbasis naar boven of beneden, maar meestal negeer ik die. Van een afstandje zijwaartst mijn portfolio dus voor mijn gevoel. Laat ik eens kijken of dat klopt.
Hieronder een aantal plaatjes van mijn portfolio. Hij staat nu op zo'n 4% winst t.o.v. begin dit jaar, maar lijkt wat zijwaarts te bewegen. Die 4% is prima, maar dit is wel inclusief mijn maandelijkse inleg. Als ik de inleg eraf haal, zit ik op 4% verlies.
Eén van de grootste boosdoeners is de dollar. Na de intreding van die oranje kerel in het witte huis zijn de marken flink gaan bewegen en heeft de dollar maar liefst zo'n 12% aan waarde verloren t.o.v. de euro. Dat is bizar veel in nog geen 5 maanden tijd. De euro/dollar koers fluctueert natuurlijk altijd wel, maar nog nooit zoveel als nu. Trump denk dat hij geweldig is en de Amerikaanse economie een dienst bewijst, maar tot nu toe heeft het vooral averechts effect. Er wordt langzaam getwijfeld aan dollar als wereldreservemunt. Wie weet is het tijdelijk, maar blij wordt je er als US-belegger in Europa niet van. Voor degenen die niet bekend zijn met valutarisico, zie
hier een artikel waar ik in 2018 al naar heb gekeken bij het starten van mijn portfolio.
Als ik mijn portfolio vergelijk met de AEX en de S&P500 van begin dit jaar tot nu, zie je dat deze ook heel langzaam omhoog bewegen (3-4%). In feite komt dit dus overeen met mijn portfolio, zij het zonder extra inleg.
Mijn portfolio bestaat echter uit twee accounts: één bij DeGiro en één bij Lynx. Bij DeGiro stort ik niets meer bij en staan er aardig wat US-beleggingen (zo'n 37%). Bij Lynx leg ik iedere maand in (ook het dividend van DeGiro) en staan er alleen euro-beleggingen. Sommige ETF's keren wel uit in dollars, maar dat laat ik voor de plaatjes even achterwege. Als ik die twee uitsplits, krijg ik onderstaande plaatje.
Zoals je ziet, zorgt mijn portfolio bij DeGiro voor een daling van 4% en die van Lynx voor een stijging van 20%. Omdat ik bij DeGiro niets meer inleg, zou ik kort door de bocht kunnen zeggen, dat deze daalt door de dollar (12% daling x 37% dollar-beleggingen = 4,4% daling). Natuurlijk is het zo simpel niet, want aandelen dalen of stijgen zelf ook nog.
Hieronder hetzelfde plaatje inclusief dollarkoers.
In mijn DeGiro-account vangen de stijgingen van mijn aandelen en ETF's dus de daling van de dollar grotendeels op. Feit is in ieder geval, dat mijn DeGiro portfolio 4,4% hoger zou staan (12% x 37% dollar-weging) als de dollar was blijven liggen.
Dat valutarisico
had ik altijd wel op het vizier. Het is een bewust risico. Dat neem ik voor lief omdat US aandelen over het algemeen harder stijgen dan Europese aandelen. Maarja, het is wat anders wanneer je live meemaakt, dat je portfolio iedere dag een beetje daalt terwijl de markten stijgen. Daar staat tegenover dat Amerikaanse aandelen ook 12% goedkoper zijn geworden (je krijgt meer dollars voor je euro's).
Dan rest de belangrijke vraag: wat ga ik nu doen? Ga ik nu al mijn US aandelen verkopen of blijf ik zitten? De daling is enorm sterk geweest en gaat misschien nog wel door. Dat is geen lekker vooruitzicht. Daarentegen hebben we het wel over Amerikanen, die heer en meester zijn in de schouders eronder zetten en doorgaan. Aan de andere kant is de stijging te hard gegaan en zou er weer een ommekeer kunnen komen.
In een dalende markt ben ik tot nu toe altijd blijven zitten "als je geschoren wordt". Nu is dat voor mijn gevoel niet anders. Als ik nu uitstap, mis ik een hoop dividend-inkomsten en mogelijke groei en verzilver ik het verlies. Aan de andere kant zijn US aandelen nu 12% goedkoper dan begin dit jaar. Het zou dus zelfs interessant zijn om wat bij te kopen.
Ik krijg de neiging om de storm uit te zitten, ik ben immers een buy&hold belegger. Terwijl die storm voorbijkomt, beleg ik maandelijks in euro-beleggingen bij Lynx en wordt het aandeel US-beleggingen sowieso steeds kleiner.
Wat is jullie aandeel US-beleggingen en hoe gaan jullie om met de daling van de dollar?
