Dividend per kwartaal of per jaar

Een korte post deze keer (mijn vorige posts waren erg lang). In mijn vorige post over een nieuwe broker noemde ik het een nadeel, dat Meesman één keer per jaar dividend uitkeert i.p.v. per kwartaal, waardoor het minder kan bijdragen. Ik moet eerlijk zeggen, dat is vooral een gevoel en niet zozeer beredeneerd. Als een 4e deel van dividend 4x per jaar kan worden herbelegd, lijkt het mij meer bij te dragen aan portfoliogroei dan hetzelfde dividend 1x per jaar te herbeleggen. Maar hoeveel maakt dat nu echt uit? Ik zie het immers als nadeel, waardoor ik een broker als Meesman zou laten liggen. Dat mag wel iets grondiger Mr. Groeigeld. Tijd voor een kleine berekening dus.

Voor de vergelijking ga ik uit van  ETF's of aandelen met een identieke koers en dividend. Ik ga uit van pure herbelegging, dus geen extra inleg. Dan kun je het rendement berekenen met:

rendement = (1+rente)^periode

Met een dividend van 4% en 10 jaar looptijd krijg ik dus:

• 1x per jaar dividend: rendement = 1,04^10 = 1,48024
• 4x per jaar dividend: rendement = 1,01^40 = 1,48886

Over 10 jaar scheelt het dus 0,862% aan totaalrendement. Niet veel zou je zeggen, ook niet als je kijkt naar absolute getallen. Een portfolio van €100k groeit met 1x per jaar dividend uit naar €148.024 en met 4x per jaar naar €148.886, een verschil van €862.

Reken je echter met 30 jaar dan wordt het opeens wat meer:

• 1x per jaar dividend: waarde = €324.340
• 4x per jaar dividend: waarde = €330.039

Dan is het verschil opeens €5699. Dat is niet verkeerd, puur door rekening te houden met 1x of 4x per jaar uitkeren. Ga je naar theoretisch 5% dividend dan gaat het nog harder:

• 1x per jaar 5% dividend: waarde = €432.194
• 4x per jaar dividend: waarde = €444.021

Dat is een flink verschil van €11.827. Maar goed, 5% dividend is wel uitzonderlijk. Even terug naar het 4% dividend. Wat nu als die verdeeld wordt over een uitkering per maand? Dan heb je na 10 jaar €1059, na 20 jaar €3146 en na 30 jaar €7010 meer opgebouwd dan dat je het 1x per jaar herbelegt. Dan tikt het dus nog harder aan.

Een hoop getallen, dus heb ik het even in onderstaande overzicht gezet.

Op lange termijn maakt het wel degelijk verschil of je hetzelfde dividend spreidt naar 1x of naar meer keer per jaar herbeleggen, ook al krijg je effectief hetzelfde dividend over een jaar. Aangezien Meesman echter slechts zo'n 2% dividend heeft en dit ook zelf herbelegt, is het niet de moeite waard om daar rekening mee te houden. Pas als je langere termijn belegt met hoger dividend is het handig. Dit pleit dus flink in het voordeel van BDC's, waar ik in het begin mijn portfolio mee heb opgebouwd. Deze keren vaak een hoger dividend uit, wat ook nog eens per maand gebeurt.

Naast bovenstaande feiten is er natuurlijk nog de gevoelskwestie. Ik zie liever maandelijks dividend binnenkomen dan 1x per jaar. Dat motiveert mij weer om de lange termijn van beleggen vol te houden.

Hou jij rekening bij het kiezen van beleggingen met de uitkeringsfrequentie?