Het echte risico van beleggen

Nu de beurzen op all-time highs staan, komen de doemverhalen al voorbij: "De beurzen staan zo hoog, dat kan niet goed gaan", "Er komt een enorme crash van zeker -70% aan!".

Spookverhalen als je het mij vraagt. Klopt, de beurzen staan op dezelfde hoogte als voor de beurscrash van 2008. Echter toen gingen allerlei wazige financiële producten als warme broodjes over de toonbank richting consument en mensen staken zich tot over hun oren in de schulden. Daar hebben we wel wat van geleerd. Bedrijven en banken staan er beter voor, de huizenmarkt is wel flink gestegen maar zonder allerlei wazige constructies.

Wellicht de enige relatie die ik met destijds zie, is dat geld gratis lijkt te zijn. De rente staat immers op 0% (TINA: There Is No Alternative).

Onderstaande plaatje (over US aandelen) kwam ik laatst tegen en geeft een mooi beeld van de echte risico's van beleggen.

In mijn plannen hou ik zeker rekening met flinke beursdalingen, maar het plaatje laat zien dat statistisch gezien de kans blijkt mee te vallen. Ja, de beurs kan flink zakken. Ja, er kan een crash komen. Echter, tussen 1926 en 2018 waren er maar 24 jaren met een negatief beursjaar. Een negatief beursjaar van -40% (zoals 2008) kan voorkomen, maar is zeer zeldzaam. Laat staan dat meerdere opvolgende jaren negatief zijn. Een beursjaar van +10-20% en zelfs +20-30% komt zelfs vaak voor.

Kortom, risico is er altijd, maar blijkt reuze mee te vallen als je de echte data bekijkt.



Hoe gaan jullie om met de risico's van beleggen? Hou je bewust rekening met af en toe een flinke daling?

Dividend en belasting

In mijn maandelijkse dividend-updates geef ik het dividend weer met de belasting eraf gehaald. Simpelweg omdat we dat netto op onze rekening krijgen. Maar eigenlijk klopt dat niet helemaal. Bij de belastingopgave over het vorige jaar kun je namelijk als particulier de ingehouden dividend-belasting terugvragen. Op verschillende beleggings-websites zie ik echter regelmatig opmerkingen over de moeilijkheid hiervan. Daarom een post: hoe gaat zoiets in zijn werk?

Dividendbelasting inhouden

Zodra dividend wordt uitbetaald, houdt je broker belasting in op dividend, zogenaamde bronbelasting. Op dit moment bedraagt de Nederlandse dividendbelasting 15%. Voor aandelen in het buitenland gelden verschillende percentages (tussen 10% en 30%), maar meestal is het ook 15%.

Vorige maand kreeg ik bijvoorbeeld netto €165 aan dividend, maar werd er zo'n €23 of 14% aan dividendbelasting ingehouden. Dat is minder dan 15% aangezien ik bij sommige ETF's geen dividendbelasting betaal.

Dividendbelasting terugvragen

Omdat je in Nederland als particulier al belasting betaalt over je vermogen, zou het niet kunnen terugvorderen van dividendbelasting betekenen, dat je dubbel belasting betaalt. Daarom heeft Nederland belastingverdragen met verschillende landen, waardoor je teveel betaalde belasting kunt terugvragen.

Hoe gaat dat in zijn werk:

• Van je broker krijg je een jaaroverzicht met daarin een dividend-overzicht. Je broker geeft dit ook door aan de belastingdienst.
• In je belastingaangifte vanaf maart geef je aan dat je dividend hebt ontvangen en hoeveel belasting hiervan is ingehouden. 
• Vroeger moest je de vorige stap handmatig invullen, maar nu gebeurt het automatisch. Je moet dus de vooringevulde getallen controleren tegen het jaaroverzicht van je broker.
• De belasting over je box 3 vermogen wordt verminderd met de teveel betaalde dividendbelasting.

Hieronder twee concrete plaatjes van mijn 2018 aangifte. Het eerste is het overzicht van DeGiro. Daarin zie je dat ik €52,30 Nederlandse en €84,95 US dividendbelasting heb betaald. Het tweede plaatje laat mijn vooringevulde belastingaangifte zien. Zoals je ziet, klopt het netjes met elkaar.

Conclusies

• Een kind kan de was doen. Terugvragen van dividendbelasting is erg gemakkelijk.
• Let op dat je dus maximaal 15% belasting terug kan vorderen. Belasting boven de 15% van fondsen of aandelen die meer inhouden (30% bijv.) krijg je of niet terug, of je moet een speciale procedure opstarten met dat land.
• Mijn jaarlijks (forward) dividend ligt dus eigenlijk 15% hoger dan ik hier beschrijf. Nu wordt dit vanaf 2022 allemaal anders met de nieuwe box 3 plannen, maar toch goed om te beseffen. Mijn jaarlijks dividend staat nu dus eigenlijk op 2817 i.p.v. 2450 EUR+USD.

Hoeveel besteed jij aan Sinterklaas?

Deze keer een hele andere post dan normaal. Het is weer bijna december, en 5 december nadert. Ondanks dat onze oudste niet meer gelooft in Sinterklaas (sinds vorige week), is het de tijd van cadeautjes uitzoeken en aanstrepen. Daar kunnen ze soms uren mee bezig zijn, ik kan het me nog heel goed herinneren van vroeger. Voor ons als ouders komen dan de vragen omhoog: geven we ze meerdere kleine cadeautjes of één of twee grotere cadeau's? En hoeveel geven we uit?

Het nadeel van veel kleine cadeautjes is dat ze hiermee overladen worden. Ze krijgen namelijk ook nog wat van mijn (schoon)ouders. We letten wel op dat het nuttige dingen zijn, maar toch zijn ze er vaak snel op uitgekeken. Nu kwam mijn jongste met dat ze heel graag een Nintendo Switch wilden hebben. Dat hebben we even opgezocht, en we schrokken ons een @$%&# hoedje. Een set met 1 spel kost ruim €375! 

Nu zijn we zelf totaal niet van de tv en games, al bracht ik vroeger als kind vele uurtjes door op mijn computer. We willen ook dat onze kinderen niet teveel tijd doorbrengen voor de tv of tablet. Aan de andere kant is het wel een duidelijk, groot cadeau waar ze nog veel plezier van gaan hebben. Beter dan al die kleine prulletjes. Het zal ze ook motiveren om goed te sparen voor een volgend spel.

"Ben ik nu gierig of te egoïstisch geworden door al het consuminderen, besparen en investeren?", vraag ik me af. Gek genoeg voelt €375 als gigantisch veel voor een Sinterklaas-cadeau, terwijl ik iedere maand zonder te knipperen €500 beleg en €500 extra aflos op onze hypotheek.

Ik heb inmiddels door, dat het niet om het geld gaat. Het is meer mijn opvoed-gevoel dat dwars zit. We willen onze kinderen een fijne jeugd geven, maar ook niet teveel verwennen. Mijn vrouw en ik zijn er nog niet uit wat we gaan doen. Nog maar eens een nachtje over slapen.



Hoeveel besteed jij aan Sinterklaas? En geef je dan 1 grote of meerdere cadeau's?

Mijn drietraps-raket - deel 2

In de vorige post over mijn drietraps-raket gaf ik al aan een draai te willen maken naar meer lange termijn dividendgroei. De eerste trap met hoogddividend is gezet, nu moet de lange-termijn groei van meer stabiele aandelen vooral gaan opstarten.
Als ik naar mijn huidige forward dividend kijk versus mijn plan, zie ik dat effect bevestigd:

Het plaatje laat zien, dat mijn huidige dividendinkomsten (donkergroene lijntje) vooruitlopen op het plan. Aan de ene kant komt dat omdat ik gemiddeld meer heb ingelegd dan initieel gepland. Aan de andere kant omdat het plan uitging van een gemiddeld dividend van 3,5%, terwijl ik nu op zo'n 5% zit. Het lijkt een kleine afwijking, maar als je het doortrekt met beperkte dividendgroei (lichtgroene stippellijn), zie je dat de dividendgroeiers uiteindelijk voor meer groei zorgen in inkomsten. Dit heb ik hier ook al eens beschreven.

Natuurlijk zitten er al dividendgroeiers in mijn portfolio, maar het wordt tijd om ze een structurele plek te geven. Vanaf begin volgend jaar wil ik dus geen hoogdividend aandelen meer kopen.

Mocht je je afvragen hoe ik aan een dergelijke grafiek of plan kom: op dripinvesting.org staat een Excel sheet. Ook gebruik ik de dividend investment calculator van investopedia.


Welke percentage van jullie portfolio is hoogdividend (>5%)?

Mijn drietraps-raket

Soms krijg ik wat vragen of opmerkingen over de hoogdividend aandelen in mijn portfolio. Ik heb inderdaad een aantal REIT's (Real Estate Investment Trusts) en BDC's (Business Development Companies) met hoog dividend. En met een reden.

Ik pas namelijk een drietraps-raket toe in mijn beleggingen:

• Trap 1: veel dividend (>5%), weinig (< 2%) tot geen groei
• Trap 2: gemiddeld dividend (3-4%), gemiddelde groei (3-5%)
• Trap 3: laag dividend (<2-4%), veel groei (>5%)

De eerste trap zorgt ervoor, dat mijn portfolio van de grond komt, een soort van boost opstart. Denk hierbij aan MAIN, ARCC, OXLC (en RDSA).

Zodra de eerste trap goed werkt, herinvesteer ik het dividend hiervan in aandelen van de tweede trap. Dit zijn de middelmatige dividendgroeiers. Denk hierbij aan MMM, ABBV en D.

De derde trap zijn de langetermijngroeiers. Zij zorgen nu voor weinig inkomsten, maar hebben wel flinke dividendgroei. Op de lange termijn zorgen ze voor de inflatiecorrectie van ons dividendinkomen.


De samenstelling van je eigen portfolio is erg persoonlijk. Voor mij werkt bovenstaand model. Het grootste deel van mijn portfolio zit nu in de eerste en tweede trap. Hoe lang ik nog doorga met investeren in de eerste trap ga ik nog bepalen. Ik merk wel dat ik nu een draai wil maken naar meer lange termijn dividendgroei. Meer daarover in een volgende post.


In welke trap beleggen jullie vooral?

Dividend update - oktober 2019

Wat vliegen de maanden weer voorbij. We zitten al in november en voor je het weet, is het jaar bijna voorbij. Terwijl buiten de blaadjes vallen, is het tijd om te kijken naar het dividend van de afgelopen maand.

Dividend-inkomsten

Hieronder de dividend-inkomsten van afgelopen maanden (netto in euro's, dus eventueel omgerekend vanuit dollars, met belasting eraf gehaald). 

Samengevat:

• Dividend oktober: €165 
• Dividend heel 2019: €1439
• Jaarlijks (forward) dividend: €2244 of 2450 EUR/USD
• Yield on cost: 6% (berekend over jaarlijks dividend)

Oktober is een redelijke dividendmaand. Afgelopen maand heb ik van 11 bedrijven en 1 ETF een dividend-betaling ontvangen.

De groei t.o.v. vorig jaar was 42% (1,42x zoveel dividend). Dat is de laagste maandelijkse groei van dit jaar. Dit komt simpelweg doordat ik afgelopen jaar weinig nieuwe posities heb ingenomen, die in oktober uitbetalen. Ik hou me namelijk weinig bezig met in welke maanden dividendbetalingen plaatsvinden. Ondanks dat ben ik toch tevreden over deze maand.

Dividend-groei

In oktober werden de volgende dividend-verhogingen aangekondigd:

• Megallan Midstream Partners (MMP): 1%
• Newtek Business Services (NEWT): 22%

Portfolio en aankopen

Zie deze pagina voor een portfolio overzicht. Mijn aankopen in oktober waren:

• iShares Euro Dividend ETF (IDVY): 30st
• MSC Industrial (MSM): 6st

IDVY heb ik aangekocht om te middelen in aankoopprijs en de verdeling EUR/USD wat gelijk te trekken. Daarnaast had ik een meevaller, waarvan ik MSM heb gekocht.
MSM is een distributeur van industriële onderdelen en bewerkingsmateriaal (boren, metaalbewerking, noem maar op). Wat aandeel-gegevens van MSM:

• Dividend: 4,1%
• Aantal jaren dividend verhoogd: 17
• P/E: 14,3
• Payout ratio: 57%
• Dividendgroei afgelopen 5 jaar: 14%/jaar
• EPS groei afgelopen 5 jaar: 13%

De payout ratio is wat aan de hoge kant, maar er is nog ruimte genoeg voor toekomstige dividendverhogingen. Aangezien het gemiddelde dividendpercentage afgelopen 5 jaar op 2,4% lag, is het aandeel zo'n 66% ondergewaardeerd.

Samen met de gedaalde dollar en de dividend-groei stijgt ons (forward) dividend naar €2244 of 2450 EUR/USD. Al bijna op 2500 EUR/USD.

Samenvatting

Ondanks de laagste maandelijkse dividendgroei van dit jaar, is oktober toch een redelijke maand geworden. Het is alweer de vijfde maand dit jaar boven de €150 dividend.

Hoe was jullie maand qua dividend?