Theoretisch zakt de koers van een aandeel op de ex-dividend datum met het uitbetaalde dividend, omdat de waarde van het dividend uit het bedrijf gaat (wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders). Dus als de koers op €30 staat en er wordt €2 dividend uitgekeerd, zakt de koers op de ex-dividend datum naar €28. Omdat je in principe voor die €2 dividend weer nieuwe stukken van hetzelfde aandeel kunt kopen, blijf je effectief op een waarde van €30 staan. Dat betekent dat er in theorie geen verschil is tussen inleggen voor of na de ex-dividend datum.
Er treden echter ook een aantal effecten op rond de ex-dividend datum, waarmee je rekening mee kunt/moet houden:
- Verschillende studies tonen aan, dat de koers van aandelen gemiddeld met 80-90% dalen i.p.v. 100% van het dividend. De koers zakt gemiddeld dus minder hard dan het uitbetaalde dividend.
- Voordat een aandeel ex-dividend gaat, loopt de prijs vaak op, omdat er meer interesse is om het aandeel aan te kopen voor het dividend. Zeker bij speciale dividend-momenten is dit een belangrijke drijver voor de prijs.
- Nadat het aandeel is gezakt met (een deel van) het dividend, treedt er vaak een redelijk snel herstel op (dit artikel noemt binnen 1 tot 4 weken), afhankelijk van de marktsituatie. Het aandeel vertoont tijdelijk een dip en is dus aantrekkelijker om te kopen aangezien de situatie van het bedrijf meestal niet is veranderd.
Bovenstaande effecten liggen aan de basis van de zogenaamde dividend capture strategie, welke ik in het begin van mijn beleggingscarrière ook heb toegepast. Hierbij ga je van bovenstaande effecten uit, waarmee de koers harder oploopt voor de ex-dividend datum, minder snel zakt op de ex-dividend datum en snel herstelt. Het is een lastige strategie, die veel timing vereist, maar ik had er relmatig positieve resultaten mee.
Omdat het timen van de markt (en dan bedoel ik niet timen van de ex-dividend datum) mij veel gedoe gaf, ben ik er uiteindelijk mee gestopt. Het is echter wel goed om je bewust te zijn van bovenstaande effecten als je rond een ex-dividend datum belegt. Zeker als je met call/put opties bezig bent, kan dit wel eens resulteren in afwijkende effecten.
Heb jij weleens de markt geprobeerd te timen of beleg je liever (zoals ik) op een vast moment in de maand?
Een leuke toelichting op je vorige blogpost Groeigeld. Ik ben zelf geen markttimer, daar heb ik slechte ervaringen mee. Ik ontdekte dat ik niet slimmer ben dan de rest en regelmatig dacht laag in te kopen en vervolgens de prijs alleen maar verder zag dalen. Of andersom, wachten met aankopen tot de prijs omlaag gaat en vanaf dan alleen maar het aandeel zien stijgen. Sinds ik de afgelopen 6 jaar naar dividendbeleggen ben overgestapt, doe ik niet meer aan timing. Ik koop nog wel op dips, maar ik ga er niet meer op speculeren.
BeantwoordenVerwijderenAls een aandeel daalt en er is eigenlijk weinig reden tot paniek, dan koop ik gewoon bij.
@Martijn: anders dan de kronkel rond ex-dividenddatum time ik ook zo min mogelijk. Dat geeft inderdaad het beste resultaat en de meeste rust in mijn hoofd. Het enige moment waarop ik wel time is als de algehele markt daalt.
VerwijderenIk heb slechte ervaringen met timen van één aandeel. Te vaak wist de markt al meer en kocht ik te duur of verkocht ik te goedkoop. Als de hele markt daalt, dan ben ik de eerste die de extra aandelen of ETF’s koopt. En sinds mijn buy and hold is verkopen er nauwelijks meer bij.
BeantwoordenVerwijderen@Quint: precies dat, de beursbeleggers weten vaak veel eerder wat er speelt, waardoor je in feite vrijwel altijd te laat bent. Gewoon regelmatig bijkopen, dat geeft ook nog eens extra rust.
VerwijderenPer maand inleggen ipv timen geeft mij veel meer rust. Toen ik aan het timen was, was ik veel meer tijd kwijt met alles in de gaten houden met niet meer opbrengsten.
BeantwoordenVerwijderen